Resumo

Este artigo examina o ambiente institucional do sistema financeiro japonês e seu
papel na bolha dos preços dos ativos e na crise financeira. O processo de desregulamentação
da década de 80 eliminou diversas regras que antes eram utilizadas pelo governo para
monitorar o crescimento econômico por meio de políticas monetárias e de crédito. Os bancos
voltaram-se para operações mais arriscadas e, em um período de baixas taxas de juros,
contribuíram para impulsionar a liquidez para os setores especulativos, que estavam no
centro da bolha de ativos. A mudança na política monetária acabou com a alta dos preços
dos ativos e resultou na inadimplência de muitos tomadores de empréstimos. Desde 1991,
o setor bancário japonês tenta absorver o enorme volume de empréstimos inadimplentes de
sua carteira relacionados a esse processo.

Classificação JEL: F65; G18; G21.