Resumo

Utilizando dados de economias selecionadas da América Latina para o período
1990-2017, este artigo visa fornecer evidências empíricas sobre o efeito da desagregação
dos gastos do governo na taxa de câmbio. Nossos resultados indicam que o investimento
do governo deprecia a taxa de câmbio, enquanto o consumo do governo, por outro lado, a
aprecia. Ambos os efeitos são, no entanto, bastante pequenos. Nossos resultados corroboram
a literatura recente que mostra que a relação entre os gastos do governo e a taxa de câmbio
é ambígua, desafiando a ideia geral aceita de que os gastos do governo inevitavelmente
valorizam a taxa de câmbio, tendo, portanto, efeitos negativos sobre o setor comercializável
e sobre o crescimento. No geral, nossos resultados nos permitem sugerir que o crescimento
pode ser estimulado principalmente por meio de investimentos do governo, sem efeitos
prejudiciais sobre a taxa de câmbio.

Classificação JEL: 011; 025; E12; E62.