Resumo

O artigo tem por objetivo investigar o comportamento da taxa de câmbio nos
países do BRICS com ênfase no repasse da taxa de câmbio e em modelos empíricos de
determinação da taxa de câmbio. O artigo aplica metodologia ARDL Bounds Testing de
Janeiro de 2005 a Dezembro de 2019. Os principais resultados indicam que: i) existe uma
relação cointegrante de longo prazo entre as variáveis analisadas para todos os modelos
estimados; ii) a velocidade de ajustamento em direção ao equilíbrio de longo prazo é lenta:
iii) existe evidência de repasse cambial para a inflação, principalmente no longo prazo, mas
o repasse não é tão expressivo como antes; iv) não existe evidência de ultrapassagem da
taxa de câmbio; v) a acumulação de reservas pode ser considerada como uma explicação
parcial para a evidência de não ultrapassagem da taxa de câmbio.

Classificação JEL: C22; F14; F17.