v. 42 n. 4 (2022)
Como Citar
Taxa de câmbio de equilíbrio: metodologia e estimativas para países da América Latina
Resumo
Este artigo propõe uma metodologia para a estimação da taxa de câmbio de
equilíbrio em conta-corrente – a taxa de câmbio que garante o equilíbrio intertemporal
da conta-corrente de um país. Além disso, a metodologia é testada através de técnicas
econométricas apropriadas (Modelos VECM) para Argentina, Brasil, Chile e Colômbia,
usando dados trimestrais de cerca de 2000 (de acordo com a disponibilidade de dados
para cada país) até 2020. O modelo inclui tanto variáveis como termos de troca, comércio
de bens e serviços como porcentagem do PIB e PIB per capita, bem como variáveis de
política de curto prazo, como diferencial de taxas de juros e EMBI plus. Além de propor uma metodologia inovadora para estimar a taxa de câmbio de equilíbrio em conta-
-corrente, o artigo traz insights importantes em termos de apreciação (depreciação) crônica
e cíclica da taxa de câmbio nos países da AL. Além disso, mostra alta correlação entre os
desalinhamentos negativos (positivos) da taxa de câmbio e os déficits em conta-corrente
(superávits) nos países analisados.
Classificação JEL: F30; F31; F4.
Palavras-chave: Taxa de câmbio de equilíbrio conta-corrente novo desenvolvimentismo Modelo VEC